الجهات التنظيمية وأنظمة حماية المستثمرين في دولة الإمارات العربية المتحدة

الأمان يتفوق على الأسعار الرخيصة كل يوم.

 Broker Match

في هذه المقالة، نقدم السلطات التنظيمية المالية الرئيسية في دولة الإمارات العربية المتحدة ونوضح مسؤولياتها في الأسواق المالية.

نوضح كيف تعمل كل مؤسسة لحماية المستثمرين وضمان الاستقرار وتعزيز نزاهة السوق. نسلط الضوء أيضًا على كيفية حماية هذه الهيئات التنظيمية للمستهلكين من خلال تدابير مثل تأمين الودائع والرقابة الصارمة على الشركات المالية.

دعونا نبدأ!

من هم أبرز الجهات التنظيمية المالية في الإمارات؟

يتم الإشراف على الخدمات المالية في دولة الإمارات العربية المتحدة من قبل العديد من السلطات، ولكل منها اختصاصها الخاص.

هناك جهة اتحادية - هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA) - تشرف على أسواق الأوراق المالية والسلع خارج المناطق الحرة المالية الخاصة.

بالإضافة إلى ذلك، يعمل مركز دبي المالي العالمي (DIFC) وسوق أبوظبي العالمي (ADGM) كمناطق حرة مالية مع المنظمين الخاصين بهم: سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA) وهيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA).

على الرغم من هذه الاختلافات القضائية، يتعاون المنظمون في الأمور ذات الاهتمام المشترك.

أخيرًا، البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة هو مؤسسة الدولة المسؤولة عن إدارة العملة والسياسة النقدية والبنوك وتنظيم التأمين في دولة الإمارات العربية المتحدة.

_{ملاحظة: بالإضافة إلى ما سبق، يوجد في دبي منظم جديد يسمى هيئة تنظيم الأصول الافتراضية (VARA)، التي تشرف على خدمات الأصول الافتراضية (العملة المشفرة) في البر الرئيسي لدبي. تم تأسيسها في عام 2022 لتنظيم عمليات تبادل العملات المشفرة والخدمات ذات الصلة خارج مركز دبي المالي العالمي.}

1. البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة (CBUAE)

‍

البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة، الذي تأسس عام 1980، هو المنظم المالي الرئيسي في البلاد. ويوجه السياسة النقدية، ويشرف على قطاعي البنوك والتأمين، ويعمل على الحفاظ على الاستقرار المالي والثقة في اقتصاد دولة الإمارات العربية المتحدة.

جزء أساسي من مهمته هو حماية المودعين والمستهلكين من خلال الإشراف الحكيم والتنظيم للمؤسسات المالية المرخصة.

حماية البيع بالتجزئة: نظام ضمان الودائع القانوني (DGS) لـ ما يصل إلى 100 000 درهم لكل مودع لكل بنك (قانون عام 2018، يجري الآن تنفيذه تدريجياً).

2. هيئة الأوراق المالية والسلع (SCA)

هيئة الأوراق المالية والسلع هي الجهة التنظيمية الفيدرالية لأسواق الأوراق المالية والسلع في الإمارات العربية المتحدة خارج المناطق الحرة لمركز دبي المالي العالمي وسوق أبوظبي العالمي. وهي ترخص وتشرف على شركات الوساطة وشركات الاستثمار والوسطاء الماليين الآخرين.

تستمد قواعد SCA من القوانين الفيدرالية وتهدف إلى تعزيز الاستقرار المالي وضمان نزاهة السوق وحماية المستثمرين. تسمح بوابة البيانات المفتوحة للجمهور بمشاهدة جميع الشركات المرخصة وأعضاء مجلس إدارتها والبيانات المالية والأنشطة المسموح بها.

تشمل المبادرات الأخيرة تنظيم «المؤثرين» (المؤثرون الماليون) وإطلاق إطار تسجيل لضمان أن يكون المحتوى عادلاً وشفافًا.

الأدوات ذات الصلة للمستثمرين:

• صفحة تنبيهات المستثمر
• قائمة الشركات المرخصة
• قائمة المؤثرين المعتمدين

نصيحة: قبل الاستثمار في الأوراق المالية أو السلع التي تتخذ من الإمارات العربية المتحدة مقراً لها، تحقق من بوابة البيانات المفتوحة لـ SCA للتأكد من أن الشركة مرخصة والاطلاع على بياناتها المالية والأنشطة المسموح بها.

3. سلطة دبي للخدمات المالية (DFSA)

سلطة دبي للخدمات المالية هي الجهة التنظيمية المستقلة للخدمات المالية التي تتم في أو من خلال مركز دبي المالي العالمي (DIFC)، وهو مركز مالي للمنطقة الحرة في دبي.

تشمل اختصاصات سلطة دبي للخدمات المالية إدارة الأصول والخدمات المصرفية والائتمانية والأوراق المالية وصناديق الاستثمار الجماعي وخدمات الحفظ والائتمان وتداول السلع الآجلة والتمويل الإسلامي والتأمين ومنصات التمويل الجماعي والخدمات المالية. كما تشرف على بورصة الأسهم الدولية وبورصة مشتقات السلع وتدير متطلبات مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب. من الناحية العملية، تقوم سلطة دبي للخدمات المالية بتفويض الشركات والإشراف على امتثالها المستمر واتخاذ إجراءات الإنفاذ عند الضرورة.

الأدوات ذات الصلة للمستثمرين:

• صفحة تنبيهات المستثمر
• قائمة الشركات المرخصة

نصيحة: قبل فتح حساب مع أي وسيط في مركز دبي المالي العالمي، ابحث في السجل العام لسلطة دبي للخدمات المالية للتحقق من أن الشركة وأنشطتها مرخصة. يسرد السجل أيضًا أي قيود أو شروط مرتبطة بالتراخيص. مثال: شركة Interactive Brokers، وهي وسيط عالمي عبر الإنترنت، مسجلة في DFSA:

4. هيئة تنظيم الخدمات المالية (FSRA)

هيئة تنظيم الخدمات المالية هي الجهة التنظيمية المستقلة للخدمات المالية التي تتم في أو من سوق أبوظبي العالمي (ADGM).

تهدف FSRA إلى إنشاء سوق عادل وفعال وشفاف وحماية مصالح العملاء والعملاء والمستثمرين.

الأدوات ذات الصلة للمستثمرين:

• صفحة تنبيهات المستثمر
• قائمة الشركات المرخصة

نصيحة: استخدم السجل العام لـ FSRA لتأكيد ما إذا كانت الشركة مرخصة في ADGM ولعرض أي موافقات أو قيود على ترخيصها. مثال: eToro، وسيط عالمي عبر الإنترنت، مسجل في FSRA كشركة خدمات مالية:

برامج الحماية في دولة الإمارات

1. البنك المركزي ونظام ضمان الودائع (DGS)

تم تكليف البنك المركزي لدولة الإمارات العربية المتحدة (بموجب قانون 2018) مع تطوير نظام ضمان الودائع الوطنية لحماية المودعين في البنوك.

يضمن هذا الإطار أنه في حالة فشل البنك، سيتم تعويض المودعين الأفراد حتى حد معين.

بموجب DGS لدولة الإمارات العربية المتحدة، الودائع محمية حتى ما يصل إلى 100,000 درهم إماراتي لكل مودع لكل بنك.

من الناحية العملية، هذا يعني أنه في حالة انهيار البنك الذي تتعامل معه، فسوف تسترد ما يصل إلى 100 ألف درهم من ودائعك من خلال البرنامج. تعتمد المبالغ التي تزيد عن ذلك على استرداد أصول البنك في التصفية.

تعمل هذه الخطوة على مواءمة الإمارات العربية المتحدة مع أفضل الممارسات العالمية في مجال تأمين الودائع، حيث تضمن معظم الولايات القضائية الرئيسية الودائع المصرفية (على سبيل المثال ما يصل إلى 250،000 دولار في الولايات المتحدة، و 100،000 يورو في الاتحاد الأوروبي).

خلال الأزمة المالية لعام 2008، قامت حكومة الإمارات العربية المتحدة بضمان جميع الودائع في البنوك الإماراتية لتعزيز الثقة في النظام المصرفي. يعمل المخطط الحالي على إضفاء الطابع المؤسسي على هذه الحماية، مما يمنح المودعين مزيدًا من اليقين ويساعد على منع الذعر الذي تديره البنوك في أوقات التوتر.

2. فصل أصول العملاء

يفرض المنظمون في دولة الإمارات العربية المتحدة قواعد لضمان حماية أموال وأصول المستثمرين.

على سبيل المثال، تطلب سلطة دبي للخدمات المالية من الشركات الاحتفاظ بأموال العملاء والاستثمارات في حسابات منفصلة.

تعني هذه الإجراءات أنه حتى إذا واجه الوسيط أو الشركة مشكلة، فيجب فصل أصول العملاء وحمايتها من دائني تلك الشركة.

3. صندوق تعويض الاستثمار

حتى كتابة هذه السطور، لا يوجد في الإمارات العربية المتحدة أي صندوق لتعويض المستثمرين على غرار الاتحاد الأوروبي.

أحد الأسئلة الشائعة هو كيفية مقارنة الإمارات العربية المتحدة بالدول الأخرى من حيث خطط تعويض المستثمرين.

في العديد من الولايات القضائية الغربية، توجد صناديق تعويض للمستثمرين تغطي العملاء في حالة إفلاس شركة وساطة ولا يمكنها إعادة أصول العملاء. على سبيل المثال، لدى الولايات المتحدة تأمين SIPC (يغطي ما يصل إلى 500,000 دولار من الأوراق المالية لكل عميل) والمملكة المتحدة لديها FSCS (يغطي ما يصل إلى 85,000 جنيه إسترليني). يفرض الاتحاد الأوروبي تغطية لا تقل عن 20,000 يورو لشركات الاستثمار.

ومع ذلك، فإن الإمارات العربية المتحدة، ليس لديها حتى الآن صندوق تعويض مستثمر مكافئ للوسطاء. بعبارة أخرى، إذا فشل وسيط خاضع للتنظيم في الإمارات العربية المتحدة وكان هناك نقص في أصول العملاء، فلا يوجد صندوق مدعوم من الحكومة أو الصناعة يدفع تلقائيًا للعملاء.

إذا كنت تستخدم وسيطًا دوليًا خاضعًا للتنظيم في الخارج، فقد تستفيد من نظام الحماية في ذلك البلد (على سبيل المثال، يمكن تغطية عميل إماراتي يستخدم كيانًا بريطانيًا أو وسيطًا من قبل FSCS). ولكن بالنسبة للكيانات التي تتخذ من الإمارات العربية المتحدة مقراً لها، فإنك تعتمد على متانة النظام التنظيمي بدلاً من دفع تعويضات التأمين.

كيف تحافظ على أمانك كمستثمر

• تحقق من التراخيص: تحقق دائمًا من أن الوسيط أو شركة الاستثمار مرخصة من قبل الجهة التنظيمية ذات الصلة. استخدم السجلات العامة لـ DFSA أو FSRA أو SCA لتأكيد ترخيص الشركة والأنشطة المسموح بها.
• تحقق من الإفصاحات والرسوم: يجب أن تقدم الشركات الخاضعة للتنظيم معلومات واضحة حول المنتجات والمخاطر والتكاليف. تجنب مقدمي الخدمات الذين يقدمون وعودًا غير واقعية أو يفتقرون إلى الإفصاحات الشفافة.
• كن حذرًا من العروض الترويجية غير المرخصة: قد لا يتم تنظيم «المؤثرين» على وسائل التواصل الاجتماعي وعروض الاستثمار غير المرغوب فيها. جهاز SCA الجديد تسجيل المؤثر يهدف الإطار إلى التخلص من المروجين غير المنظمين.
• استخدم موارد تعليم المستثمرين: تقوم كل جهة تنظيمية بنشر الأدلة والتنبيهات والمواد التعليمية. على سبيل المثال، تقدم DFSA أدلة الاستثمار و نصائح لتجنب الاحتيال.
• الإبلاغ عن نشاط مريب: إذا كنت تشك في سوء السلوك، يمكنك تقديم شكاوى إلى الجهة التنظيمية ذات الصلة. تتمتع هذه الوكالات بسلطات إنفاذ للتحقيق واتخاذ الإجراءات.

الخاتمة

قد يبدو المشهد التنظيمي المالي لدولة الإمارات العربية المتحدة معقدًا، ولكنه مصمم لضمان الإشراف على كل شركة بشكل صحيح وحماية المستثمرين.

على الرغم من أن الإمارات العربية المتحدة لا تقدم صندوقًا لتعويض المستثمرين على غرار الاتحاد الأوروبي، إلا أنها تخطط لفرض تأمين الودائع للحسابات المصرفية والفصل الصارم بين أصول العملاء وقواعد الإفصاح والترخيص.

لا تزال غير متأكدة؟ أرسل لنا سؤالاً وسنساعدك في التحقق من أي منصة تداول في الإمارات العربية المتحدة.

نأمل أن نكون قد أفدناك، ولا تتردد في التواصل معنا إذا كان لديك أي ملاحظات أو استفسارات!

الأسئلة الشائعة

لماذا لا يظهر الوسطاء مثل eToro و XTB و IBKR في السجل العام لـ SCA؟

نظرًا لأنها تعمل من خلال تراخيص المنطقة الحرة (DFSA أو FSRA) أو عبر الكيانات الخارجية؛ تظهر الشركات المرخصة من البر الرئيسي فقط في سجل SCA.

على سبيل المثال، افتتحت Interactive Brokers (IB) فرعًا في مركز دبي المالي العالمي، لذلك يتم تنظيمها من قبل DFSA (وليس من قبل SCA). في الواقع، إنتراكتيف بروكرز (المملكة المتحدة) المحدودة (فرع مركز دبي المالي العالمي) مرخصة من قبل سلطة دبي للخدمات المالية لتنفيذ ترتيب الصفقات والحفظ في مركز دبي المالي العالمي. لذلك، لن يظهر وجود IB في الإمارات العربية المتحدة في قائمة SCA؛ بدلاً من ذلك، يمكن للمرء أن يجده على السجل العام للشركات في سلطة دبي للخدمات المالية.

بالنسبة لمستثمري التجزئة، فإن المفتاح هو التحقق من ترخيص الوسيط (DFSA أو FSRA أو SCA) وفهم الحماية المطبقة (فصل الأصول، والحد الأدنى لرأس المال، وما إلى ذلك)، بدلاً من التركيز على مكان المكتب الفعلي.

إذا فشل وسيط إماراتي، هل أفقد أصولي؟

يجب الاحتفاظ بالنقد والأوراق المالية الخاصة بك في حسابات عملاء منفصلة (محاطة بأمناء الحفظ).

• إذا تم احترام الفصل، يقوم المسؤولون بإعادته إلى العملاء.
• في حالة حدوث احتيال أو عجز، لا يوجد صندوق تعويض قانوني؛ يعتمد الاسترداد على إجراءات المحكمة أو التأمين الذي يحمله الوسيط أو أي مخطط تقديري تفرضه الجهة التنظيمية لكل حالة على حدة.
• إن استخدام وسيط يتمتع برأس مال جيد ومنظم بقوة (ترخيص DFSA /FSRA، أو ترخيص إضافي من المستوى 1 مثل FCA/ASIC) يقلل بشكل جوهري من هذه المخاطر.